Ausgegebene Aktienoptionen

Ausgegebene Aktien BREAKING DOWN Ausgegebene Aktien Ein Unternehmen gibt eine Aktie nur einmal danach aus, der Anleger kann es an einen anderen Anleger verkaufen. Wenn Unternehmen ihre eigenen Aktien zurückkaufen, werden die Aktien weiterhin als ausgegeben aufgeführt, da das Unternehmen sie weiterverkaufen kann. Für eine kleine, eng gehaltene Gesellschaft können die ursprünglichen Eigentümer alle Aktien ausgegeben haben. Aufzeichnung ausgegebener Aktien Die Anzahl der ausgegebenen Aktien wird in der Bilanz eines Unternehmens als Kapitalstock ausgewiesen. Die ausstehenden Aktien sind auf den vierteljährlichen Einreichungen der Unternehmen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) gelistet. Die Anzahl der ausstehenden Aktien befindet sich auch im Kapitalteil eines Unternehmensberichts. Bedeutung der ausgegebenen Aktien Die Ausgabe von Aktien erfolgt bei der Berechnung der Marktkapitalisierung oder der Ausgabe von Aktien, multipliziert mit dem aktuellen Aktienkurs und dem Ergebnis je Aktie (EPS) oder ausgegebenen Aktien dividiert durch die Erträge. Beide Zahlen helfen Investoren, ein Unternehmen Wert und Leistung zu messen. Vergleich der zugelassenen und ausgegebenen Anteile Zugelassene Aktien sind die Anteile, die ein Firmengründer vor der Inbetriebnahme in seinem Corporate-Aktenarchiv zugelassen hat. Ausgegebene Aktien sind die Anteile, die die Eigentümer für den Erwerb von Barmitteln, Vermögenswerten oder anderen Wert für die Gründung des Unternehmens zu tauschen. Dies nennt man Kapitalisierung des Unternehmens. Ausgegebene Aktien und Besitzverhältnisse können gemessen werden, durch die Anleger Aktien bei einer Unternehmensgründung ausgegeben wurden. Der Besitz kann auch durch ausgegebene und ausstehende Aktien sowie diejenigen, die ausgestellt werden können, wenn alle genehmigten Aktienoptionen ausgeübt werden, die vollständig verwässerte Berechnung genannt gemessen werden. Darüber hinaus kann das Eigentum durch die Verwendung von ausgegebenen und zugelassenen Aktien als Prognose der Position Aktionäre können in zu einem späteren Zeitpunkt, die so genannte Arbeitsmodell Berechnung gemessen werden. Alle Vorstandsmitglieder müssen die gleiche Berechnung vornehmen, wenn sie Entscheidungen oder Pläne für das Unternehmen treffen. Zum Beispiel, wenn ein Startup 10.000.000 Aktien von 20 Millionen autorisierten Aktien an einen Eigentümer, und die Inhaber-Aktien sind die einzigen ausgestellt, er besitzt 100 der Gesellschaft. Boards verwenden in der Regel die vollständig verdünnte oder funktionierende Modellberechnung für Planung und Projektierung. Zum Beispiel, wenn der Vorstand glaubt, es kann 2 Millionen zusätzliche Aktien an einen Investor ausgeben und bietet 3 Millionen Aktien als Aktienoptionen an leistungsstarke Mitarbeiter, kann es den Gründern zusätzliche Aktienoptionen bieten, so dass sie nicht erheblich verdünnen ihre Ownership Prozentsatz 9,5 Ertrag aus einem Rezessions-resistenten REIT-Terminus Vorzugsaktie WHLR ist ein rezessionsresistenter REIT. Eigenschaften sind in der Regel durch Lebensmittelgeschäfte verankert. WHLRD muss von 9212023 aufgerufen werden, um ein schweres Versagen zu vermeiden, Strafen zu lösen. Die Ausbeute bis zur Quote beträgt nun 9,5, wobei angenommen wird, dass WHLRD auf 9212023 aufgerufen wird. Neuere Immobilienerwerbe haben das Risiko dadurch verringert, dass WHLR ein größeres und diversifizierteres Unternehmen wird. Positive operative Tendenzen wie steigende Mietermieten und sinkende Kapitalkosten. Sein nicht einfaches Sein ein kleiner REIT ohne die notwendige operative Skala, zum der hohen administrativen und Regulierungskosten richtig zu tragen. Wheeler Immobilien Investment Trust (NASDAQ: WHLR) IPO Investoren lernten diese Lektion auf die harte Tour. Die WHLR erhöhte im IPO von 9212012 nur noch 16 Millionen auf 5,25 je Aktie. Die gute Nachricht ist, dass die WHLR jetzt die notwendige operative Skala erreicht hat, um erfolgreich zu sein. Die schlechte Nachricht ist, dass Erhöhung zusätzliches Kapital war sehr schmerzhaft für frühe Investoren. Die Marktkapitalisierung der WHLR hat sich auf 115 Millionen erhöht, obwohl der Aktienkurs auf 1,70 je Aktie gefallen ist. Neben dem Verkauf von Stammaktien wurden im vergangenen Jahr 85 Millionen Nennwerte der WHLRP - und WHLRD-Vorzugsaktien verkauft. Die neuere WHLRD Kumulative Vorzugs-Wandelanleihe enthält einige ungewöhnliche und ausnahmsweise investorfreundliche Covenants. Viele Einkommen Investoren sind besonders gern Misserfolg Vorzugsaktien Probleme zu erlösen. Dieser Artikel Profilen WHLRD, vergleicht sie mit WHLRP und bietet 10 Grund, diesen Begriff bevorzugte Frage zu betrachten. WHLRP ist ein par 25 kumulative Vorzugs-Wandelanleihe mit einem 9 Coupon. Dividenden werden vierteljährlich ausgezahlt, und WHLRP erzielt jetzt 9,9 bei einem jüngsten Preis von 22,70. WHLRP kann wahlweise in 5 Aktien der WHLR umgewandelt werden. Allerdings ist die Umwandlungsoption bei WHLR mit nur 1,70 wenig interessant. WHLRP ist ein ewiges Problem und ist nicht abrufbar. In dem eher unwahrscheinlichen Fall, dass WHLR schließlich auf 7,25 sammelt, kann das Unternehmen die Umwandlung von WHLRP auf 5 Aktien der WHLR erzwingen. Weitere Informationen finden Sie im Prospekt. Es gibt 48 Millionen Nennwert der WHLRP ausstehenden und durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen beträgt etwa 5.000 Aktien. Limit-Aufträge und Geduld werden beim Handel empfohlen. WHLRP und WHLRD sind gleichrangig. 1,6 Millionen Aktien der WHLRD wurden im Erstangebot auf 9162016 verkauft. Weitere 637.000 Aktien wurden in einem Folgeangebot von 1212016 verkauft. WHLRD ist eine kumulative Vorzugs-Wandelanleihe mit einem Coupon von 8,875. Dividenden werden vierteljährlich gezahlt und WHLRD bietet nun eine 9,1-Bar-Rendite zu einem kürzlichen Kurs von 24,21 an. WHLRD kann auf der Höhe von 9212021 aufgerufen werden. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen beträgt ca. 20.000 Aktien. Limit-Aufträge und Geduld werden beim Handel empfohlen. Um neue Investoren zu gewinnen, wurde WHLRD mit weit günstigeren Bedingungen als WHLRP geschaffen. WHLRD ist was ist allgemein bekannt als ein Begriff bevorzugt oder Misserfolg zu lösen Problem. Wenn WHLRD nicht durch 9212023 eingelöst wird, erhöht sich der Coupon um 2 bis 10,875. Wenn noch nicht von 9212024 eingelöst wird, dann steigt der Coupon wieder auf 12,875. Der Höchststundensatz von 14 würde ab 9212025 gelten. Das Versäumnis, die Strafe einzuziehen, ist auf Seite 1 des Prospekts zusammengefasst: Beginnend am 21. September 2023, zahlen wir kumulative Bardividenden für die Vorzugsaktie der Serie D mit einer jährlichen Dividendenrate Der anfänglichen Rate um 2,0% der Liquidationsvorliebe pro Jahr erhöht, die um jeweils weitere 2,0 der Liquidationsvorliebe pro Jahr an jedem darauffolgenden Jubiläum erhöht werden, wobei eine jährliche Höchstdividende von 14 vorausgesetzt wird. Diese belastenden Sanktionen sind sehr stark Anreiz für WHLRD, von 9212023 eingelöst werden. Die 9212023 Nicht-Rückzahlung Datum kann fast wie eine Schuldenreife behandelt werden. Bei einem jüngsten Preis von 24,21, WHRLD ist nun Handel mit einer 9,5 Rendite bis zur Fälligkeit. Dies wurde mit dem Excel-Modell des Panick Value Research Report berechnet. WHLRD ist eine Wandelanleihe. WHLRD-Inhaber haben die Möglichkeit, ihre Aktien in 11,79 Aktien der WHLR umzuwandeln. Diese Umwandlungsoption mit 2,12 Euro je Aktie könnte wertvoll sein, wenn der WHLR (bisher bei 1,70 gehandelt) deutlich vor der WHLRD auf 9212021 klingt. Die WHLRD-Inhaber erhielten zudem eine 9212023 Put-Option. Auch wenn die Gesellschaft auf Bargeld kurz ist, kann sie gezwungen werden, Stammaktien auszugeben, wie es notwendig ist, um WHLRD zu pari zurückzukaufen. Dieser Vertrag ist auf Seite 1 des Prospekts zusammengefasst: Ab dem 21. September 2023 können die Inhaber der Vorzugsaktie der Serie D nach eigenem Ermessen beschließen, dass wir ihre Aktien zu einem Rücknahmepreis von 25,00 je Aktie zurückkaufen Ein Betrag in Höhe aller aufgelaufenen, aber unbezahlten Dividenden, falls vorhanden, bis einschließlich des Rücknahme - datums, zahlbar in bar oder Aktien unserer Stammaktien. Was mehr könnte Sie wünschen Wie über einen schützenden Vertrag, um zu verhindern, dass das Unternehmen über-Hebeling Ja, das ist auch enthalten. Das Unternehmen muss WHLRD-Aktien einlösen (oder teilweise zurücknehmen), wenn die Vermögensdeckung unter 2X sinkt. Dies ist auf Seite 2 des Prospekts zusammengefasst: Wenn wir ein Asset Coverage Ratio von mindestens 200 (wie hierin definiert) nicht halten, werden wir einen Teil unseres ausstehenden rückzahlbaren und Term Preferred Stocks (wie hierin definiert) zurücknehmen, (1) die Mindestanzahl der Rücknahme - und Term-Vorzugsaktien, die erforderlich sind, um unser erforderliches Vermögensdeckungsverhältnis zu erfüllen, und (2 ) Die maximale Anzahl von Aktien der Rücknahme - und Term-Vorzugsaktien, die wir für diese Rücknahme zur Verfügung stellen können. 1. Bedeutende Insider-Eigentumsrechte. Vorsitzender, CEO und Gründer Jon S. Wheeler kontrolliert 2,9 Millionen Aktien der WHLR (eine 4,3-Aktien-Beteiligung) nach dieser 12202016 SEC-Einreichung. Beachten Sie, dass dies Aktien im Besitz seiner Ehegatten, Kinder und andere indirekte Aktien gehören. Ich habe auch Partnerschaftseinheiten enthalten, die in Stammaktien umwandelbar sind. Es ist immer beruhigend, Vorzugsaktionäre, um Insider mit einer erheblichen Beteiligung an der Stammaktien zu sehen. 2. Rezessionssicheres Geschäftsmodell. Wheelers konzentrieren sich auf Leasing zu Lebensmittelgeschäften macht es mehr Rezession resistent als die meisten Eigentum REIT Peers. 3. Zunehmende Mietermieten. Stetige Auslastungsraten mit steigenden Mieten sind ein Zeichen für starke Geschäftsbedingungen. Es gab keinen Mangel an schlechten Artikeln über WHLR wie Dane Bowlers 1262016 PRO Artikel mit dem Titel Wheeler REIT ist Going To Zero. Zum Glück, die Verbesserung der jüngsten Betriebsergebnisse deuten ansonsten. Zunehmende Mietpreise wurden auf Seite 1 des Q3-Ergebnisreports hervorgehoben: Leasingausdehnung von 7.5 auf Erneuerungen - das 15. Aufeinanderfolgende Viertel der positiven Mietzinsspreads. 4. Resistent gegen Online-Wettbewerb. Kein Einzelhandel ist völlig immun gegen den Online-Wettbewerb. Allerdings ist der Versand von Lebensmittelgeschäften (viele davon preiswert, leicht verderblich, schwer und sperrig) im Versandhandel in ländliche Gebiete auch für harte Konkurrenten wie Amazon Inc. (NASDAQ: AMZN) keine leichte Aufgabe. 5. Wachstum verringert das Risiko. Wachstum reduziert das Risiko durch die Schaffung operativer und finanzieller Größenvorteile. Wenn die WHLR wächst, wird sie weniger abhängig vom Erfolg oder Misserfolg einzelner Mieter und Immobilien. Von 1152017 WHLR hatte 65 Einzelhandelszentren (ohne unbebautes Land) im Vergleich zu 55 auf 9302016 und 45 auf 9302015. 6. Sinkende Kapitalkosten. Bevorzugte Aktienverkäufe, Wachstum und Diversifizierung haben die Finanzierung zu günstigeren Konditionen erhalten. Wheelers gewichtete durchschnittlichen Zinssatz für Schulden verringerte sich auf 4,46 auf 9302016 von 4,71 auf 12312015. Niedrigere Zinssatzkosten sind ein Zeichen für sinkende Kreditrisiko. 7. Niedriges Zinsänderungsrisiko. Die erwartete Rückzahlung von 9212023 senkt den Zinssatz. In dem unwahrscheinlichen Fall, dass WHLRD nicht durch 9212023 eingelöst wird, würde der Coupon schnell auf 14 ansteigen. Dieses Versäumnis, den Vertrag zu erlösen, macht den WHLRD-Handel eher wie eine Baby-Bindung mit einer 7-jährigen Laufzeit als eine traditionelle Dauerpräferenz. 8. Die Verringerung der WHLR-Dividende wäre eine gute Sache. Die WHLR hat dazu beigetragen, dass die Stammdividende vollständig gedeckt wird. Während dies für die WHLR-Mitglieder ein kritisches Thema sein kann, ist es für WHLR-Inhaber weitgehend irrelevant. Bevorzugte Dividenden sind höher als die Stammdividende. Eine Verringerung der Stammdividende könnte für Vorzugsaktionäre tatsächlich vorteilhaft sein, da mehr Bargeld beibehalten würde. 9. 2.6X Vorzugsaktien Dividendendeckung. Die jährliche Stammdividende beläuft sich auf 14,6 Mio. Aktien, basierend auf 68 Mio. Aktien der WHLR mit einer Dividende von 21 Cent pro Aktie. Die jährliche WHLRP-Vorzugsdividende-Verpflichtung beläuft sich auf 4,3 Millionen, basierend auf 1,9 Millionen Aktien der WHLRP mit einer jährlichen Dividende von 2,25 je Aktie. Die jährliche WHLRD-Vorzugsdividende beläuft sich auf 4,9 Millionen, basierend auf 2,2 Millionen Aktien der WHLRD mit einer jährlichen Dividende von 2.1875 je Aktie. Gemeinsame und Vorzugsaktien Dividenden jetzt insgesamt 23,5 Millionen jährlich. Die Vorzugsdividenden sind höher als die Stammdividende. Basierend auf der Unternehmensberatung für angepasste Mittel aus dem operativen Geschäft, wird erwartet, dass die Stammdividende in Kürze vollständig abgedeckt wird. Die volle Deckung der Stammdividende entspricht der Vorzugsdividende-Deckung von: 23,5 (4,3 4,9) 2,6X Die Liquidität ist für die Vorzugsaktien immer eine wichtige Überlegung. Cash war 23 Millionen ab der 12212016 pro forma finanziellen. Hierzu zählen die Auswirkungen der jüngsten Akquisitionen im Anschluss an den Q3-Ergebnisbericht. Der durchschnittliche Schuldenstand beträgt 6 Jahre und kurzfristige Schuldenlaufzeiten sind kein Thema. Was sind die wichtigsten Risiken WHLR ist eine Rezession resistente Unternehmen, aber nur wenige Unternehmen sind völlig rezessionssicher. Ein wirtschaftlicher Abschwung würde die Ergebnisse verletzen. Rural Lebensmittelgeschäft verankert Streifen malls Gesicht weniger Wettbewerb als die meisten Einzelhändler, aber es gibt immer noch erhebliche Wettbewerbsbedrohungen. Potenzielle Mietverträge oder Leerstände würden sich auf das Betriebsergebnis auswirken. Die zunehmende Anzahl und die räumliche Vielfalt der Wheeler-Eigenschaften tragen dazu bei, diese Risiken durch die Verbreitung über eine breitere Immobilienbasis zu minimieren. Viele Einkommen Investoren sind vorsichtig über ewige Vorzugsaktien aufgrund der Ängste der steigenden Zinsen. Während WHLRD technisch eine immerwährende Vorzugsaktie ist, bietet sein ungewöhnliches Versagen, Tauschpakete einzukaufen und umzusetzen, ähnliche Eigenschaften einer Babybindung. WHLRD bietet eine attraktive Rendite von 9,5 bis zur Endfälligkeit und verfügt über mehrere hervorragende Schutzvereinbarungen, um das Risiko zu senken. Das rezessionsresistente Geschäftsmodell, das Wachstum und die Verbesserung der operativen Ergebnisse sind für Einkommen-Investoren positiv. Hinweis: Mein Panick Value Research Report konzentriert sich auf hochverzinsliche Vorzugsaktien, börsengehandelte Schuldtitel und andere unterbewertete High Yield-Chancen. Mitglieder erhalten einen Vorausblick auf alle meine Artikel sowie fortgesetzte Abdeckung. Der WHLRD-Artikel wurde den Mitgliedern bei 122017 mit dem WHLRD-Handel um 23,50 Uhr bekannt gegeben. Bitte lesen Sie hier unsere hervorragenden Abonnentenbewertungen. Offenlegung: Ich bin sehr lange WHLR, WHLRD, WHLRP. Ich schrieb diesen Artikel selbst, und er drückt meine eigenen Meinungen aus. Ich erhalte keine Entschädigung dafür (mit Ausnahme von Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit einer Firma, deren Aktien in diesem Artikel erwähnt wird. Ausüben Aktienoptionen: 10 Tipps für Unternehmer von Scott Edward Walker am 11. November 2009 Fred Wilson. Ein in New York City ansässiges VC, schrieb vor einigen Tagen einen interessanten Beitrag mit dem Titel Valuation and Option Pool, in dem er die umstrittene Frage der Einbeziehung eines Optionspools in die Pre-Money-Bewertung eines Startups erörtert. Auf der Grundlage der Kommentare zu diesem Beitrag und eine Google-Suche nach verwandten Beiträgen, kam es mir, dass es eine Menge von Fehlinformationen im Web in Bezug auf Aktienoptionen vor allem im Zusammenhang mit Start-ups. Dementsprechend besteht der Zweck dieser Stellungnahme darin, (i) bestimmte Fragen im Zusammenhang mit der Ausgabe von Aktienoptionen zu klären und (ii) zehn Tipps für Unternehmer zu geben, die die Möglichkeit haben, Aktienoptionen im Zusammenhang mit ihrem Investment auszugeben. 1. Ausgabemöglichkeiten ASAP. Aktienoptionen bieten den Mitarbeitern die Möglichkeit, von der Steigerung des Unternehmenswertes zu profitieren, indem ihnen das Recht eingeräumt wird, Aktien zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu einem Preis (dh Ausübung oder Ausübungspreis) zu kaufen, der im Allgemeinen dem fairen Markt entspricht Wert der betreffenden Aktien zum Zeitpunkt der Gewährung. Das Venture sollte daher eingebunden werden, und soweit möglich sollten Aktienoptionen so schnell wie möglich an wichtige Mitarbeiter ausgegeben werden. Da die Meilensteine ​​nach ihrer Gründung (zB die Erstellung eines Prototyps, der Erwerb von Kunden, Umsätzen usw.) vom Unternehmen erfüllt werden, steigt der Wert des Unternehmens und damit auch der Wert der zugrunde liegenden Aktien Aktien der Option. Tatsächlich sollte die Ausgabe von Aktienoptionen an Schlüsselmitarbeiter so schnell wie möglich erfolgen, wenn der Wert des Unternehmens so niedrig wie möglich ist, wie die Ausgabe von Stammaktien an die Gründer (die selten Optionen erhalten). 2. Erfüllung der anwendbaren bundesstaatlichen und staatlichen Wertpapiergesetze. Wie in meinem Posten über die Gründung eines Unternehmens (siehe hierzu 6) erwähnt, darf ein Unternehmen seine Wertpapiere nicht anbieten oder verkaufen, es sei denn, (i) diese Wertpapiere bei der Securities and Exchange Commission registriert und mit anwendbaren staatlichen Provisionen oder (ii) dort registriert wurden Ist eine anwendbare Freistellung von der Registrierung. Die gemäß Section 3 (b) des Securities Act von 1933 verabschiedete Regel 701 sieht eine Freistellung von Angeboten und Verkäufen von Wertpapieren vor, die gemäß den Bedingungen der Vergütungspläne oder schriftlichen Verträge über Entschädigungen getätigt werden, sofern diese erfüllt sind Bestimmten vorgeschriebenen Bedingungen. Die meisten Staaten haben ähnliche Ausnahmen, darunter Kalifornien, die die Vorschriften gemäß § 25102 (o) des California Corporate Securities Law von 1968 (gültig ab dem 9. Juli 2007) geändert haben, um sich an Regel 701 anzupassen. Dies kann ein bisschen selbst klingen Aber es ist in der Tat zwingend erforderlich, dass der Unternehmer den Rat von erfahrenen Anwälten vor der Emission von Wertpapieren, einschließlich Aktienoptionen, anstrebt: Die Nichteinhaltung der geltenden Wertpapiergesetze könnte zu schwerwiegenden nachteiligen Folgen führen, einschließlich eines Rücktrittsrechts für die (Dh das Recht, ihr Geld zurück zu bekommen), Unterlassungsansprüche, Geldstrafen und Strafen und mögliche Strafverfolgung. 3. Stellen Sie angemessene Wartezeiten fest. Unternehmer sollten angemessene Wartezeiten in Bezug auf die den Mitarbeitern ausgegebenen Aktienoptionen festlegen, um die Mitarbeiter zu motivieren, mit dem Unternehmen zu bleiben und das Unternehmen zu wachsen. Der gebräuchlichste Zeitplan sieht vier Jahre lang einen gleichen Prozentsatz der Optionen (25) vor, wobei eine einjährige Klippe (dh 25 der Optionen, die nach 12 Monaten ausbezahlt werden) und dann monatlich, vierteljährlich oder jährlich, jedoch monatlich, Um einen Mitarbeiter zu entschärfen, der beschlossen hat, das Unternehmen von seinem Aufenthalt an Bord für seine nächste Tranche zu verlassen. Für Führungskräfte gibt es in der Regel auch eine partielle Beschleunigung der Ausübung (i) eines auslösenden Ereignisses (dh einer einzigen Auslösebeschleunigung) wie eines Kontrollwechsels des Unternehmens oder einer Kündigung ohne Ursache oder (ii) häufiger zwei Auslöseereignisse (Dh doppelte Triggerbeschleunigung) wie etwa einen Kontrollwechsel, gefolgt von einer Beendigung ohne Grund innerhalb von 12 Monaten danach. 4. Stellen Sie sicher, dass alle Papierkram in Ordnung ist. Im Zusammenhang mit der Ausgabe von Aktienoptionen sind grundsätzlich drei Dokumente zu erstellen: (i) ein Aktienoptionsplan, der das Verwaltungsdokument enthält, das die Bedingungen für die zu gewährenden Optionen enthält, (ii) Der Gesellschaft und jedem Optionsnehmer, der die einzelnen Optionen, den Vesting-Zeitplan und andere mitarbeiterspezifische Informationen angibt (und in der Regel die Form der Ausübungsvereinbarung als Anlage beigefügt ist) und (iii) Der Gesellschaft und jedem Optionsnehmer, die eine kurze Zusammenfassung der wesentlichen Bedingungen des Zuschusses ist (obwohl diese Mitteilung keine Voraussetzung ist). Darüber hinaus müssen der Verwaltungsrat der Gesellschaft (der Verwaltungsrat) und die Aktionäre der Gesellschaft die Verabschiedung des Aktienoptionsplans genehmigen, und der Verwaltungsrat oder ein Ausschuss davon muss auch jede einzelne Optionsgenehmigung genehmigen, einschließlich der Festlegung des Aktienoptionsplans (Wie in Ziffer 6 unten erörtert). 5. Ordnen Sie den Mitarbeitern angemessene Prozentsätze zu. Die jeweilige Anzahl der Aktienoptionen (d. h. Prozentsätze), die den Mitarbeitern des Unternehmens zuzuordnen sind, hängt in der Regel von der Unternehmensstufe ab. Ein Unternehmen der Post-Series-A-Runde würde im Regelfall Aktienoptionen im folgenden Bereich zuteilen (Anmerkung: Die in Klammern angegebene durchschnittliche Eigenkapitalquote entspricht dem durchschnittlichen Eigenkapital, das auf der Grundlage der Ergebnisse einer von CompStudy veröffentlichten Studie von 2008 veröffentlicht wurde): (i ) CEO 5 bis 10 (durchschnittlich 5,40) (ii) COO 2 bis 4 (durchschnittlich 2,58) (iii) CTO 2 bis 4 (Durchschnitt von 1,19) (iv) CFO 1 bis 2 (Durchschnitt von 1,01) (V) Leiter der Technik .5 bis 1.5 (von 1.32) und (vi) Direktor 8211.4 bis 1 (nicht verfügbar). Wie in Ziffer 7 unten erwähnt, sollte der Unternehmer versuchen, den Optionspool so klein wie möglich zu halten (während er immer noch das bestmögliche Talent anzieht und erhält), um eine wesentliche Verwässerung zu vermeiden. 6. Stellen Sie sicher, dass der Ausübungspreis der FMV des Basiswerts ist. Gemäß Section 409A des Internal Revenue Code muss ein Unternehmen sicherstellen, dass jede als Ausgleich gewährte Aktienoption einen Ausübungspreis hat, der dem Fair Value (der FMV) des Basiswerts am Tag der Gewährung am nächsten ist, Wird der Zuschuss als verzögerte Entschädigung angesehen werden, wird der Empfänger erhebliche nachteilige steuerliche Konsequenzen Gesicht und das Unternehmen haben Steuerabzug Verantwortlichkeiten. Das Unternehmen kann eine verteidigungsfähige FMV errichten, indem es (i) eine unabhängige Beurteilung durchführt oder (ii) wenn es sich bei dem Unternehmen um eine illiquide Unternehmensgründung handelt, die sich auf die Bewertung einer Person mit bedeutendem Wissen und Erfahrung oder Ausbildung in ähnlichen Bewertungen (einschließlich Arbeitnehmer), sofern bestimmte Voraussetzungen erfüllt sind. 7. Machen Sie die Option Pool so klein wie möglich, erhebliche Verdünnung zu vermeiden. Wie viele Unternehmer gelernt haben (viel zu ihrer Überraschung), setzen Risikokapitalgeber eine ungewöhnliche Methodik für die Berechnung des Preises pro Aktie des Unternehmens nach der Bestimmung seiner Pre-Money-Bewertung 8212, dh der Gesamtwert der Gesellschaft wird durch die voll verwässert aufgeteilt Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien, die nicht nur die derzeit in einem Mitarbeiteroptionspool (vorausgesetzt, es gibt) vorhandene Anzahl von Aktien umfasst, sondern auch eine Erhöhung der vom Anleger geforderten Grösse (oder der Gründung) des Pools Für zukünftige Emissionen. Die Anleger benötigen typischerweise einen Pool von etwa 15-20 der nachgeldfähigen, vollständig verwässerten Kapitalisierung des Unternehmens. Die Gründer werden also durch diese Methode wesentlich verdünnt, und der einzige Weg um sie herum, wie in einem ausgezeichneten Beitrag von Venture Hacks diskutiert wird, besteht darin, den Optionspool so klein wie möglich zu halten (während er immer noch das bestmögliche Talent anzieht und beibehält). Bei der Verhandlung mit den Investoren sollten Unternehmer daher einen Mietplan vorbereiten und präsentieren, der den Pool so klein wie möglich gestaltet, zum Beispiel, wenn das Unternehmen bereits über einen CEO verfügt, könnte das Optionspapier vernünftigerweise auf annähernd 10 Posten reduziert werden - Wertschöpfung. 8. Incentive-Aktienoptionen dürfen nur an Mitarbeiter ausgegeben werden. Es gibt zwei Arten von Aktienoptionen: (i) nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSOs) und (ii) Anreizoptionen (ISOs). Der wesentliche Unterschied zwischen NSOs und ISOs bezieht sich auf die Art und Weise, in der sie besteuert werden: i) Die Inhaber von NSOs erkennen die ordentlichen Erträge aus der Ausübung ihrer Optionen (unabhängig davon, ob der Basiswert sofort verkauft wird) und (ii) Inhaber von ISOs nicht Bis zu dem Zeitpunkt, zu dem die zugrunde liegende Aktie veräußert wird (wenn auch eine alternative Mindeststeuer - schuld bei Ausübung der Optionen ausgelöst werden kann) und eine Kapitalertragsbehandlung gewährt wird, wenn die Aktien, die bei Ausübung der Optionen erworben werden, länger als ein Jahr danach gehalten werden Der Ausübungszeitpunkt und werden nicht vor dem zweijährigen Jubiläum des Optionsgewährungstages verkauft (sofern bestimmte andere vorgeschriebene Bedingungen erfüllt sind). ISOs sind weniger häufig als NSOs (aufgrund der Rechnungslegung und andere Faktoren) und dürfen nur an Mitarbeiter ausgegeben werden. NSOs können an Mitarbeiter, Direktoren, Berater und Berater ausgegeben werden. 9. Seien Sie vorsichtig beim Beenden der Mitarbeiter, die Optionen halten. Es gibt eine Reihe von potenziellen Ansprüchen, die Mitarbeiter in Bezug auf ihre Aktienoptionen behaupten können, falls sie ohne Grund beendet werden, einschließlich eines Anspruchs auf Verletzung des impliziten Treuhandvertrages und eines fairen Handels. Dementsprechend müssen Arbeitgeber bei der Kündigung von Mitarbeitern, die Aktienoptionen halten, vor allem dann Sorgfalt ausüben, insbesondere, wenn diese Kündigung in der Nähe eines Wartezeitpunktes erfolgt. In der Tat wäre es ratsam, eine bestimmte Sprache in die Mitarbeiteraktienoptionsvereinbarung einzubeziehen, die: (i) einem Mitarbeiter kein Anspruch auf eine anteilige Veräußerung aus wichtigem Grund, mit oder ohne Anlassberechtigung, gewährt wird und (ii) dieser Mitarbeiter gekündigt werden kann Zu einem beliebigen Zeitpunkt vor einem bestimmten Ausübungstermin, in dem er alle Rechte auf nicht gezahlte Optionen verliert. Offensichtlich muss jede Kündigung von Fall zu Fall analysiert werden, es ist jedoch zwingend erforderlich, dass die Kündigung für einen legitimen, nicht diskriminierenden Grund erfolgt. 10. Betrachten Sie die Ausgabe von beschränkten Aktien in Lieu von Optionen. Für früh strukturierte Unternehmen kann die Ausgabe von Aktien mit beschränkter Haftung für Schlüsselpersonen aus drei Hauptgründen eine gute Alternative zu Aktienoptionen sein: (i) Aktien mit beschränktem Kapital unterliegen nicht dem Abschnitt 409A (siehe oben, Ziffer 6) Um die Beschäftigten zu motivieren, zu denken und zu handeln wie die Besitzer (da die Mitarbeiter tatsächlich Aktien der Stammaktien des Unternehmens erhalten, allerdings unter Ausschluss der Gewährleistung) und damit die Interessen des Teams besser ausrichten und (iii) die Mitarbeiter in der Lage sein werden Erhalten eine Kapitalertragsbehandlung und die Haltefrist beginnt mit dem Datum der Gewährung, sofern der Arbeitnehmer eine Wahl nach § 83 Buchstabe b des Internal Revenue Code einreicht. (Wie oben in Randnr. 8 angemerkt, können die Optionsinhaber nur dann eine Kapitalertragsbehandlung erhalten, wenn sie ISOs ausgegeben wurden und dann bestimmte vorgeschriebene Bedingungen erfüllen.) Der Nachteil eines beschränkten Aktienbestandes besteht darin, dass bei der Einreichung einer 83 (b) Wenn eine solche Wahl nicht beantragt wird), gilt der Arbeitnehmer als Einkommen gleich dem damaligen Marktwert der Aktie. Dementsprechend kann, wenn die Aktie einen hohen Wert hat, der Mitarbeiter erhebliches Einkommen und möglicherweise kein Bargeld haben, um die anfallenden Steuern zu zahlen. Beschränkte Aktienemissionen sind daher nicht ansprechend, es sei denn, der aktuelle Wert der Aktie ist so niedrig, dass die unmittelbaren steuerlichen Auswirkungen nominal ist (z. B. unmittelbar nach der Gründung der Gesellschaft).